Aktivallokering

For kunder, der ikke selv ønsker at træffe det svære, men vigtige valg mellem forskellige aktivklasser (aktivallokering), tilbyder Carnegie Asset Management at styre aktivallokeringen i såkaldte Balancerede mandater. 

For Balancerede mandater varetager Carnegie Asset Management fordelingen mellem aktier og obligationer med udgangspunkt i kundens risikoprofil og ud fra vores langsigtede forventninger til udviklingen i henholdsvis aktie- og obligationsmarkederne.

Processen med at fastlægge en porteføljes fordeling mellem aktier og obligationer, kan opdeles i to faser: Den strategiske aktivallokering og den taktiske aktivallokering.

Strategisk aktivallokering
Den strategiske aktivallokering fastlægger en "neutral" fordeling mellem aktier, obligationer og likviditet.

Den strategiske allokering fastlægges i samarbejde med kunden og med udgangs- punkt i kundens forventning til afkast, risiko- villighed, risikobegrænsninger, skatteforhold, likviditetsbehov og eventuelt juridiske eller andre begrænsninger. 

Det helt centrale element i fastlæggelsen af den strategiske/neutrale allokering, er derfor at kortlægge hvor store kortsigtede udsving i porteføljeafkastet, kunden er villig til og har mulighed for at acceptere. Carnegie Asset Management stiller en række værktøjer til rådighed, som kan være med til at afdække risiko- profilen for forskellige valg af strategisk allokering.

Den strategiske allokering ligger fast over længere tid og er samtidig ud- gangspunktet for den taktiske allokering, som er en del af den løbende porte- føljepleje, der varetages af Carnegie Asset Management. Formålet hermed er at sikre højest muligt afkast, i forhold til den risiko du som kunde er villig til at acceptere. 

Taktisk aktivallokering 
I den taktiske allokering styrer Carnegie Asset Management løbende kundens fordeling mellem aktier og obligationer.

Udgangspunktet for den taktiske allokering er den fastlagte strategiske allokering.

Taktisk aktivallokering forsøger løbende at udnytte de fastlagte investerings- rammer fra den strategiske aktivallokering, for at sikre en optimering af afkastpotentialet i forhold til markedsbevægelserne.

Den taktiske allokering varetages af et team bestående af både aktie- og obligationsforvaltere. Beslutningsprocessen baserer sig på fundamentale forhold. Centralt i Carnegie Asset Managements succesfulde taktiske allokeringsproces, er en vurdering af udviklingen i:

• Den økonomiske cyklus (konjunkturudviklingen)
• Prissætning af aktie- og obligationsmarkederne
• Kapitalstrømme
• Investoradfærd

I en aftale om porteføljestyring er der fastsat et sæt af investeringsrammer, der definerer Carnegie Asset Managements muligheder for løbende at ændre på porteføljens fordeling - den såkaldte taktiske aktivallokering - i takt med at Carnegie Asset Managements forventninger til den fremtidige udvikling forandres.

Sådanne taktiske omlægninger tager udgangspunkt i Carnegie Asset Managements globale trendmodel og forekommer derfor ikke særligt ofte.

Læs mere om aktivallokeringen i Carnegie Asset Management under punktet investeringsfilosofi.